Hoy vamos a explorar los diferentes tipos de fusiones y adquisiciones, M&A por sus siglas en inglés. Recordemos que uno de los principales errores en este tipo de operaciones es una planificación estratégica insuficiente. Al embarcarse en una fusión o adquisición, es crucial tener una visión clara de cómo se integrarán las empresas. Veamos algunos de los tipos más comunes de fusiones y adquisiciones. Además, para que sea más ilustrativo, hemos añadido algunos ejemplos de cada tipo. ¡A por ello!
Tipos de fusiones y adquisiciones en función de la naturaleza de la empresa
Fusión Horizontal
En este tipo de M&A, dos compañías del mismo sector se unen para formar una entidad más grande y poderosa. Este enfoque permite a las empresas consolidar su presencia en el mercado, ganar cuota de mercado y reducir la competencia. Por ejemplo, si dos fabricantes de automóviles se fusionan, pueden combinar su experiencia y recursos para fortalecer su posición en la industria automotriz.
Un ejemplo real de fusión horizontal entre dos compañías es la fusión entre T-Mobile y Sprint en 2020. T-Mobile y Sprint eran dos de las principales compañías de telecomunicaciones en Estados Unidos. Decidieron unirse para formar una sola entidad más grande y competitiva en el mercado de las telecomunicaciones móviles. La fusión les permitió la combinación de sus recursos, tecnologías y redes para ofrecer servicios de telecomunicaciones más eficientes y competitivos. Además, pudieron competir de manera más efectiva con los otros dos principales actores del mercado, Verizon y AT&T. Esta fusión horizontal tuvo un impacto significativo en la industria de las telecomunicaciones, ya que cambió la dinámica competitiva y proporcionó a los clientes una mayor oferta de servicios y una cobertura más amplia.
Fusión Vertical
En una fusión vertical, una empresa adquiere otra empresa que opera en una etapa diferente de la cadena de suministro. Esto les permite controlar y optimizar la producción, reducir costos y eliminar intermediarios. Por ejemplo, un fabricante de automóviles podría adquirir una empresa de componentes para asegurarse de tener acceso constante a piezas de alta calidad.
Un ejemplo real de fusión vertical es la de Time Warner y AT&T en 2018. Time Warner era una compañía de medios y entretenimiento con una cartera de marcas y contenidos. AT&T era una empresa de telecomunicaciones y servicios de Internet. La fusión permitió a AT&T integrar los activos de contenido de Time Warner, que incluían canales de televisión, estudios de cine y marcas reconocidas, con sus servicios de telecomunicaciones existentes. Esto les proporcionó a AT&T acceso directo a una amplia gama de contenido premium para ofrecer a sus clientes, desde programas de televisión hasta películas y eventos deportivos. Al fusionarse verticalmente, AT&T pudo controlar todo el proceso de producción y distribución de contenido, desde la creación hasta la entrega al consumidor final. Esto les permitió diversificar su oferta de servicios, fortalecer su posición competitiva y proporcionar una experiencia de entretenimiento más integrada a sus clientes.
Fusión Conglomerada
En este tipo de fusión, dos empresas que operan en industrias diferentes se fusionan para diversificar su cartera de negocios y reducir el riesgo. A menudo, las fusiones conglomeradas se realizan para aprovechar las fortalezas y los recursos combinados de ambas compañías en diferentes mercados. Por ejemplo, una empresa de alimentos podría fusionarse con una empresa de tecnología para expandirse tanto en la industria alimentaria como en la tecnología.
Un ejemplo real sería el de General Electric (GE) y RCA Corporation en 1986. GE era una empresa diversificada que abarcaba múltiples sectores, como energía, transporte, atención médica, entre otros. RCA Corporation era una compañía de electrónica y comunicaciones conocida por su negocio de electrónica de consumo y producción de discos compactos. La fusión permitió la formación de una entidad conglomerada que combinaba la experiencia y los recursos de ambas empresas en diferentes sectores. Además, amplió la cartera de negocios de RCA y proporcionó a GE una mayor presencia en el sector de la electrónica de consumo. También permitió a ambas compañías diversificar aún más sus actividades y expandirse en nuevos mercados. Les brindó oportunidades para aprovechar sinergias entre sus diferentes divisiones y aumentar su competitividad global. Es importante destacar que esta fusión conglomerada fue un ejemplo histórico, ya que ocurrió en 1986 y las empresas involucradas han experimentado cambios significativos desde entonces.
Tipos de fusiones y adquisiciones en función de la naturaleza de la operación
Adquisición Estratégica
En una adquisición estratégica, una empresa adquiere otra empresa con el objetivo de obtener acceso a sus recursos estratégicos o ventajas competitivas. Puede ser tecnología, propiedad intelectual, talento especializado, una base de clientes establecida o una marca reconocida. Esta estrategia permite a la empresa adquiriente fortalecer su posición en el mercado y obtener una ventaja competitiva.
Un ejemplo real de adquisición estratégica es la compra de LinkedIn por parte de Microsoft en 2016. LinkedIn era una red social profesional líder, mientras que Microsoft era una empresa de tecnología global. La adquisición permitió a Microsoft fortalecer su presencia en el mercado profesional y mejorar su suite de productos empresariales. Al integrar LinkedIn en su ecosistema, Microsoft pudo ofrecer servicios más completos y conectados a profesionales y empresas.
Adquisición de Activos
En lugar de adquirir una empresa completa, una empresa puede optar por adquirir activos específicos de otra empresa. Esto puede incluir tecnología, instalaciones de producción, derechos de propiedad intelectual, marcas registradas, etc. Esta opción es común cuando una empresa quiere expandirse rápidamente en un área específica sin asumir la totalidad de los pasivos de la empresa adquirida.
Un ejemplo real de adquisición de activos es la compra de la división de telefonía móvil de Nokia por parte de Microsoft en 2014. En esta transacción, Microsoft adquirió los activos tangibles e intangibles relacionados con la división de telefonía móvil de Nokia, como fábricas, inventario, propiedad intelectual y derechos de marca. Microsoft no adquirió toda la empresa de Nokia, sino solo los activos específicos necesarios para fortalecer su presencia en el mercado de dispositivos móviles.
Adquisición de Acciones
En una adquisición de acciones, una empresa adquiere una participación mayoritaria o la totalidad de las acciones de otra empresa. Esto le otorga el control directo de la empresa adquirida y le permite tomar decisiones estratégicas. La adquisición de acciones puede ser amistosa, cuando ambas partes están de acuerdo; u hostil, cuando la empresa adquirida no está dispuesta a ser adquirida.
Un ejemplo real de adquisición de acciones es la compra de la compañía de tecnología de conducción autónoma, Waymo, por parte de Alphabet Inc., la empresa matriz de Google, en 2009. En esta adquisición, Alphabet Inc. compró una participación mayoritaria en Waymo adquiriendo las acciones de la empresa. Al adquirir las acciones, Alphabet Inc. obtuvo el control y la propiedad de Waymo, lo que les permitió integrar la tecnología de conducción autónoma de Waymo en sus propios productos y servicios.
¡Ojo cuidado! No confundamos los términos. Aclaremos la diferencia entre adquisición de activos y adquisición de acciones. La adquisición de activos se centra en obtener los activos físicos e intangibles de una empresa. Sin embargo, una adquisición de acciones se enfoca en adquirir la propiedad y el control de una empresa mediante la compra de acciones existentes.
Estos son solo algunos de los tipos más comunes de fusiones y adquisiciones en el mundo empresarial. Cada uno de ellos tiene sus propias ventajas y desafíos, y la elección del tipo de M&A depende de los objetivos estratégicos y las circunstancias de las empresas involucradas. El M&A puede ser un camino emocionante y estratégico para el crecimiento empresarial y la creación de valor a largo plazo. Esperamos que esta introducción a los diferentes tipos de fusiones y adquisiciones en M&A os resulte útil (y no haberos aburrido mucho). Si estás interesado en obtener más información sobre este tema o quieres explorar casos de estudio específicos, no dudes en dejarnos tus comentarios. ¡Hasta la próxima!
